近兩年，銀行理財轉(zhuǎn)型步入快車道。展望2021年，不管從政策導(dǎo)向還是市場行情來看，理財產(chǎn)品投資端向權(quán)益類資產(chǎn)擴(kuò)展都是大勢所趨。
從政策導(dǎo)向來看，監(jiān)管層多次鼓勵銀行理財向權(quán)益類轉(zhuǎn)型。加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財子公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重，并推進(jìn)銀行與基金公司、保險公司等各類機(jī)構(gòu)深度合作也是政策引導(dǎo)的方向。在政策層面上銀行理財投資權(quán)益類資產(chǎn)的限制也有所放寬，商業(yè)銀行發(fā)行的權(quán)益類理財可通過公募基金等方式間接投資于股票市場，理財子公司發(fā)行的公募理財產(chǎn)品可直接投資股票。
從市場行情來看，在未來長期利率下行以及資管新規(guī)限制下，難以單純通過債券投資獲得穩(wěn)定高額回報。同時，權(quán)益類資產(chǎn)配置吸引力有所提升。2020年，受益于有效疫情防控及經(jīng)濟(jì)重啟，A股領(lǐng)漲全球。上證指數(shù)和深證成指年內(nèi)分別上漲13.87%和38.73%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅超60%，權(quán)益類基金的整體收益率達(dá)44.82%（數(shù)據(jù)來源wind）。一些配置了權(quán)益類資產(chǎn)的理財產(chǎn)品也取得較高收益。長期來看，隨著資本市場改革推進(jìn)，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面向好，居民儲蓄、機(jī)構(gòu)資金、外資持續(xù)入市，A股市場長期向好趨勢明顯。以適當(dāng)比例參與權(quán)益市場投資有利于提高理財收益率。
銀行理財資金正在加碼權(quán)益類資產(chǎn)配置。針對不同風(fēng)險偏好的客戶，推出不同策略的創(chuàng)新產(chǎn)品。
以2020年度“亞太最佳財富管理銀行”招商銀行為例，該行有兩個系列的產(chǎn)品，其中一系列產(chǎn)品是代表性的“固收+”策略產(chǎn)品，采取一年或一年半定期開放的運作方式，債筑底、股增強(qiáng)，中高評級債券和非標(biāo)項目資產(chǎn)配置比例不低于80%，股票配置比例不高于20%，力求長期穩(wěn)健回報。另一系列產(chǎn)品則采用偏債混合策略，兩年或三年封閉，權(quán)益收益為主，多元固收筑底，以獲取較穩(wěn)健的絕對收益為投資目標(biāo)。最高可配置0%-49%的優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)，權(quán)益類資產(chǎn)靈活，最高達(dá)40%。上述兩個系列產(chǎn)品風(fēng)險評級均為R3，適合銀行理財中等風(fēng)險偏好客戶，且均已發(fā)行多期，歷史收益情況良好。
招商銀行服務(wù)零售客戶超750萬人，實現(xiàn)客戶理財收益超3000億元，擁有成熟的投資研究能力、產(chǎn)品設(shè)計能力、風(fēng)險管理能力和金融科技能力。為適應(yīng)監(jiān)管新規(guī)及配套政策要求，促進(jìn)理財業(yè)務(wù)健康發(fā)展，招商銀行于2019年11月設(shè)立了全資理財子公司——招銀理財。截至2020年6月末，招銀理財管理的理財產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)2.38萬億元，市場排名第二。近5年來，理財業(yè)務(wù)累計銷售規(guī)模超78萬億元，為客戶帶來良好的盈利體驗。
新的一年，隨著權(quán)益市場的東風(fēng)吹進(jìn)銀行理財領(lǐng)域，家庭理財規(guī)劃中可適當(dāng)增配權(quán)益資產(chǎn)。在風(fēng)險承受能力有限的情況下，通過上述創(chuàng)新的凈值型理財產(chǎn)品參與權(quán)益市場，是在控制整體風(fēng)險水平的基礎(chǔ)上，提高理財收益的有效方式。
