2019年10月15日 ?上海
近日，交通銀行在上海發(fā)布了《交銀中國財富景氣指數(shù)報告》（總期第55期）。由于外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多，國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大，交銀中國財富景氣指數(shù)及其三個一級指標(biāo)自2018年5月以來呈現(xiàn)出連續(xù)下滑的態(tài)勢，達到近兩年的歷史最低點。本期交銀中國財富景氣指數(shù)下降2個百分點至133。三個一級指標(biāo)中，經(jīng)濟景氣指數(shù)下降3個百分點，收入增長指數(shù)和投資意愿指數(shù)均下降2個百分點。
一、經(jīng)濟存在下行壓力，投資就業(yè)景氣下滑
本期經(jīng)濟景氣指數(shù)為131點，下滑3個百分點。兩個二級指標(biāo)，投資景氣指數(shù)和就業(yè)形勢指數(shù)分別下滑至130點和132點。
投資景氣指數(shù)下降4個百分點至130點。伴隨全球經(jīng)濟放緩壓力加大，國內(nèi)外需求仍然疲弱，9月制造業(yè)PMI已連續(xù)5個月處于臨界點以下，非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.7%，略低于上月0.1個百分點。9月1日，美國對華3000億美元輸美產(chǎn)品中第一批加征15%關(guān)稅措施正式實施，中美貿(mào)易關(guān)系緊張，進出口不確定性進一步加大。受此影響，小康家庭對預(yù)期投資景氣和現(xiàn)在投資景氣均有下滑，特別是預(yù)期投資景氣指數(shù)下降4個百分點。
就業(yè)形勢指數(shù)下滑2個百分點至132點。8月全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率比上月回落0.1個百分點，保持在5.2%，總體穩(wěn)定。在全球經(jīng)貿(mào)摩擦和經(jīng)濟下行的影響下，就業(yè)結(jié)構(gòu)性矛盾有所上升，部分行業(yè)招聘需求有所下降。隨著滯后效應(yīng)的逐步顯現(xiàn)，穩(wěn)就業(yè)將面臨一定壓力。體現(xiàn)在本期小康家庭對現(xiàn)在和預(yù)期就業(yè)形勢指數(shù)均有所回落，其中現(xiàn)在就業(yè)形勢指數(shù)下降1個百分點，預(yù)期就業(yè)形勢指數(shù)下降2個百分點。
二、物價上漲消費升級，收入增長指數(shù)下滑
本期小康家庭收入增長指數(shù)下降2個百分點，為148點。調(diào)研期間，歐央行、美聯(lián)儲接連降息，上證指數(shù)在3000點左右徘徊，10年期國債、銀行理財產(chǎn)品等收益率下跌，反映在小康家庭家庭財務(wù)狀況指數(shù)下降2個百分點，投資收益指數(shù)下降1個百分點。
家庭財務(wù)狀況指數(shù)為153點，下滑2個百分點。從收支來看，財產(chǎn)性收入的小幅減少是引起家庭收入變化的主要原因，而財產(chǎn)性收入的下降主要是由于近期股市、基市持續(xù)波動；物價上漲導(dǎo)致的食品開支增多和國慶節(jié)旅游消費是本期小康家庭支出上升的主要因素。從宏觀數(shù)據(jù)來看，8月份CPI的上漲主要受食品價格的上漲影響，特別是豬肉價格，同比上漲46.7%，漲幅比上月擴大19.7個百分點，影響當(dāng)月價格漲幅1.1個百分點。根據(jù)據(jù)文化和旅游部最新公布數(shù)據(jù)，國慶期間全國共接待國內(nèi)游客7.82億人次，同比增長7.81%；實現(xiàn)國內(nèi)旅游收入6497.1億元，同比增長8.47%，印證了小康家庭對旅游消費升級趨勢明顯。
投資收益指數(shù)小幅下降1個百分點至144點。其中，現(xiàn)在投資收益指數(shù)下降2個百分點，為138點；預(yù)期投資收益指數(shù)下降1個百分點，為150點。調(diào)研期間，上證指數(shù)下跌22.52點，反映在本期小康家庭股票收益下降4個百分點；央行全面下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金，市場流動性寬松，銀行理財產(chǎn)品收益走低。與股票和理財收益走低相對應(yīng)的是貴金屬投資收益的走高。受日韓、中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系摩擦以及中東局勢緊張，市場避險情緒明顯，金價在9月6日上升至1520.3美元/盎司，現(xiàn)貨白銀價格在9月6日至9月12日保持在18美元/盎司以上，本期小康家庭貴金屬收益上升3個百分點。
三、“穩(wěn)房價”政策顯現(xiàn)，非核心城市和多套房家庭不動產(chǎn)投資意愿下降
投資意愿指數(shù)下滑2個百分點至119點。其中，流動資產(chǎn)投資意愿和不動產(chǎn)投資意愿同步下滑。
全球貨幣政策趨于寬松，股市、債市持續(xù)波動，市場不確定因素增加，本期流動資產(chǎn)投資意愿指數(shù)降至2017年以來最低位，為133點。其中，預(yù)期流動資產(chǎn)投資意愿指數(shù)下滑3個百分點，是造成本期流動資產(chǎn)投資意愿指數(shù)下滑的主要原因。從品種來看，投資意愿上漲較為明顯的是貴金屬、貨幣基金和收藏品，下降較多的為債券、基金和境外資產(chǎn)投資。
不動產(chǎn)投資意愿指數(shù)下滑2個百分點至105點。其中，現(xiàn)在不動產(chǎn)投資行為指數(shù)下降1個百分點，預(yù)期不動產(chǎn)投資意愿指數(shù)下降2個百分點。8月“穩(wěn)房價”政策全面顯現(xiàn)，北京、上海、深圳、廣州4個一線城市新建商品住宅銷售價格同比漲幅比上月回落0.1個百分點，二手住宅銷售價格同比下降0.2%，是去年6月以來的首次轉(zhuǎn)降。31個二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格環(huán)比、同比漲幅均比上月有所回落。體現(xiàn)在本期核心城市小康家庭現(xiàn)在不動產(chǎn)投資意愿與上期保持不變，未來不動產(chǎn)投資意愿小幅下降1個百分點；非核心城市小康家庭現(xiàn)在和未來不動產(chǎn)投資意愿分別下降1個百分點和2個百分點。伴隨房地產(chǎn)長效管理機制持續(xù)落實、銀保監(jiān)會提出遏制房地產(chǎn)行業(yè)金融化泡沫化傾向，本期調(diào)查顯示多套房家庭當(dāng)期和未來的房產(chǎn)投資意愿也都有所下滑。
